上半年，全國(guó)土地市場(chǎng)火爆依舊，房企拿地?zé)崆槿匀徊粶p。部分上市房企半年報(bào)披露顯示，盡管上半年一二線重點(diǎn)城市地價(jià)堅(jiān)挺，但仍為房企拿地投資首選。這其中，一些品牌房企上半年在土地市場(chǎng)上的激進(jìn)表現(xiàn)，使其土地儲(chǔ)備大幅增加。

??品牌房企土地儲(chǔ)備充足

??從半年報(bào)來看，盡管一二線城市競(jìng)爭(zhēng)激烈、地價(jià)高漲，但品牌房企仍購(gòu)地?zé)崆椴粶p。從土地購(gòu)置面積來看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積10341萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.8%；土地成交價(jià)款4376億元，增長(zhǎng)38.5%。盡管上半年全國(guó)多座城市房地產(chǎn)調(diào)控政策收緊，但品牌房企業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。由于這些企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，有積極補(bǔ)倉(cāng)的意愿。隨著銷售業(yè)績(jī)的普遍上行，在一定程度上也進(jìn)一步推高了土地市場(chǎng)需求。

??上海易居房地產(chǎn)研究院近日發(fā)布的報(bào)告顯示，最近一輪房企土地儲(chǔ)備的上升起始于2015年9月，并延續(xù)至今。原因在于2015年下半年開始全國(guó)樓市逐漸升溫，房企去庫(kù)存節(jié)奏加快，資金面也不斷改善，再加上各地供地節(jié)奏開始加快，推動(dòng)了房企土地儲(chǔ)備規(guī)模的上升。

??從"2016房企品牌價(jià)值測(cè)評(píng)50強(qiáng)"榜單中排名靠前的品牌房企業(yè)的土地儲(chǔ)備情況來看，與銷售排行榜的座次大體相當(dāng)，依然處于強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。中房網(wǎng)（微信公眾號(hào)：zhongfangwang）根據(jù)8家品牌房企公布的半年報(bào)結(jié)果統(tǒng)計(jì)，這八家品牌房企（中國(guó)恒大、碧桂園、萬(wàn)科、融創(chuàng)中國(guó)、保利地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、龍湖地產(chǎn)、富力地產(chǎn)）上半年土地儲(chǔ)備合計(jì)高達(dá)9.28億平方米，平均值為1.16億平方米。其中，恒大和碧桂園的土地儲(chǔ)備面積更是超過了2億平方米，分別達(dá)到：2.76億平方米和2.1億平方米。

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綜合上半年土地市場(chǎng)整體情況來看，行業(yè)排名靠前的品牌房企土地儲(chǔ)備仍然處于領(lǐng)先地位。在拿地區(qū)域的選擇上，一二線城市仍為綜合實(shí)力較強(qiáng)的品牌房企拿地投資的主戰(zhàn)場(chǎng)。

??品牌房企下半年拿地策略：審慎與激進(jìn)并行

??"手中有糧，心中不慌"，用這句話來形容那些土地儲(chǔ)備充足的品牌房企下半年的拿地策略最合適不過。從我們選取的8家品牌房企下半年拿地策略來看，土地儲(chǔ)備充足的企業(yè)，例如：恒大、碧桂園、萬(wàn)科、融創(chuàng)對(duì)于下半年均表態(tài)將采取更為謹(jǐn)慎的拿地策略。由于這些品牌房企手持土地優(yōu)質(zhì)且充足，同時(shí)基于對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等因素的考量，實(shí)行審慎拿地，伺機(jī)而動(dòng)的策略，以便于應(yīng)對(duì)未來過熱的土地市場(chǎng)以及不確定的政策調(diào)控等因素時(shí)能夠更加從容。

??反觀中海、保利、龍湖、富力四家品牌房企，從上半年披露的土地儲(chǔ)備情況來看，盡管手中的土地已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，但為了“手中有糧”且能保持在“第一梯隊(duì)”不掉隊(duì)，這些企業(yè)也都表態(tài)將繼續(xù)補(bǔ)充土地儲(chǔ)備及擴(kuò)大規(guī)模。從中報(bào)透露的信息來看，也不能完全說明這些企業(yè)下半年將采取激進(jìn)策略。他們?cè)诶^續(xù)保持積極地拿地力度的同時(shí)也會(huì)細(xì)心研判市場(chǎng)，審慎出手。此外，這些企業(yè)也會(huì)通過不同渠道和手段來增加土地資源。一旦遇到土地市場(chǎng)調(diào)控，為了減少投資壓力與風(fēng)險(xiǎn)，采取聯(lián)合拿地、抱團(tuán)取暖也不失為是一種較好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)的策略。

??品牌房企下半年拿地策略一覽

??【謹(jǐn)慎型】

??恒大：未來拿地將更為謹(jǐn)慎

??恒大充足的土地儲(chǔ)備總量遠(yuǎn)超其他品牌房企，土儲(chǔ)的一二線城市占比到達(dá)72.6%。在擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備的情況下，基于對(duì)現(xiàn)金流和利潤(rùn)的雙重考量，恒大未來將采取更為謹(jǐn)慎的拿地策略以節(jié)省土地款項(xiàng)支出。其在半年報(bào)中稱，準(zhǔn)備在2017年7月至2020年6月，將土地儲(chǔ)備總量控制在每年負(fù)增長(zhǎng)5%-10%。據(jù)克而瑞研究中心報(bào)告分析，這個(gè)負(fù)增長(zhǎng)率相當(dāng)于每年減少1000至2000萬(wàn)平米。

??碧桂園：以更審慎、務(wù)實(shí)的策略補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備

??碧桂園在半年報(bào)中預(yù)計(jì)，下半年房地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈，行業(yè)整合加強(qiáng)，市場(chǎng)將進(jìn)一步分化。碧桂園將堅(jiān)持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，強(qiáng)化合同銷售及回款，嚴(yán)控各項(xiàng)成本及費(fèi)用支出，以保障經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和投資回報(bào)率的良好表現(xiàn)。同時(shí)亦以更審慎、務(wù)實(shí)策略補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備、優(yōu)化項(xiàng)目區(qū)位布局，針對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)化的不同階段制定相應(yīng)的投資組合，捕捉各類市場(chǎng)需求，在穩(wěn)健基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)適，關(guān)注盈利能力的持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的協(xié)調(diào)發(fā)展。

??萬(wàn)科：堅(jiān)持審慎投資策略拓寬合作渠道

??鑒于土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，萬(wàn)科在半年報(bào)稱將堅(jiān)持審慎投資策略，推進(jìn)投融資一體化，同時(shí)牢牢把握城市發(fā)展趨勢(shì)，拓寬合作渠道，深化和優(yōu)質(zhì)資源所有者的的合作。同時(shí)，從上半年來看，萬(wàn)科保持深耕核心一二線城市、聚焦核心城市圈的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，萬(wàn)科認(rèn)為"軌道+物業(yè)"模式已經(jīng)成為了一個(gè)非常難得的發(fā)展機(jī)遇。隨著深鐵成為萬(wàn)科的基石股東，萬(wàn)科希望通過與深鐵及其他城市的軌道交通運(yùn)營(yíng)商合作，在深圳及其他城市拓展"軌道+物業(yè)"的戰(zhàn)略布局。

??融創(chuàng)中國(guó)：未來將更審慎，并減緩獲取土地

??融創(chuàng)中國(guó)在半年報(bào)中稱，上半年土地公開市場(chǎng)熱度不減，出于謹(jǐn)慎考慮，融創(chuàng)大幅減少在土地公開市場(chǎng)拿地。融創(chuàng)表示，其把握住2015年及2016年的土地市場(chǎng)機(jī)會(huì)，完成了一線、環(huán)一線及核心城市的全國(guó)化土地儲(chǔ)備布局，獲得了充足的土地儲(chǔ)備，并且在與萬(wàn)達(dá)就13個(gè)文化旅游項(xiàng)目91%的股權(quán)達(dá)成合作，使其土地儲(chǔ)備得到進(jìn)一步補(bǔ)充。充足高質(zhì)量的土地儲(chǔ)備足夠支持本公司在未來幾年保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)，在面對(duì)過熱的土地市場(chǎng)能夠更加從容，未來將采取更加審慎態(tài)度，減緩獲取土地。

??【激進(jìn)型】

??中海地產(chǎn)：繼續(xù)保持積極地拿地力度多元化的拿地方式

??中海地產(chǎn)在其半年報(bào)中表示，下半年仍然會(huì)采取積極參與，細(xì)心研判，審慎出價(jià)的原則，在公開土地市場(chǎng)去補(bǔ)充土地儲(chǔ)備，同時(shí)也開拓更多其它不同管道增加土地資源。2017年下半年，預(yù)計(jì)中海地產(chǎn)將會(huì)繼續(xù)保持積極地拿地力度，計(jì)劃全年新增約1600萬(wàn)平方米的土地，拿地開支1000億。在拿地方式上，中海地產(chǎn)也將更多采用多元化的拿地方式，例如并購(gòu)、一級(jí)開發(fā)、棚戶區(qū)改造等等，同時(shí)加大合作拿地的力度。

??保利地產(chǎn)：積極推進(jìn)城市群戰(zhàn)略

??保利地產(chǎn)在策略方面，始終堅(jiān)持全國(guó)化戰(zhàn)略布局，以一二線城市為核心，向城市群、城市帶縱深發(fā)展。目前，公司形成了以珠三角、長(zhǎng)三角、京津冀城市群為核心、以中部、成渝、海峽西岸等區(qū)域共同發(fā)展的城市群布局。在深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同時(shí)，公司也積極開拓海外市場(chǎng)，成功布局澳大利亞、美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家，累計(jì)管理項(xiàng)目 9 個(gè)，進(jìn)一步夯實(shí)公司地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)。

??龍湖地產(chǎn)：將堅(jiān)持目標(biāo)城市深耕策略

??龍湖地產(chǎn)在半年報(bào)中表示，將堅(jiān)持在高潛力都市圈、城市群布局拓展，決策堅(jiān)定而執(zhí)行堅(jiān)決；同時(shí)注重渠道多元、成本控制得當(dāng)。下半年將堅(jiān)持目標(biāo)城市深耕策略，更加關(guān)注盤面健康和可持續(xù)增長(zhǎng)。在聚焦主業(yè)、提升規(guī)模的同時(shí)，謹(jǐn)慎對(duì)待各城市市場(chǎng)。

??富力地產(chǎn)：將繼續(xù)物色土地儲(chǔ)備補(bǔ)充及擴(kuò)大規(guī)模

??富力地產(chǎn)在其半年報(bào)中透露，為滿足強(qiáng)大的銷售增長(zhǎng)增加土地儲(chǔ)備的收購(gòu)，以確保未來可銷售資源的供應(yīng)。在作出多宗土地收購(gòu)，以及收購(gòu)77間萬(wàn)達(dá)酒店資產(chǎn)之重大收購(gòu)后，將大舉增加其可銷售資源的土地儲(chǔ)備規(guī)模及長(zhǎng)期投資和酒店組合。同時(shí)，也將繼續(xù)物色土地儲(chǔ)備補(bǔ)充及擴(kuò)大規(guī)模。鑒于近期政策抑制平均售價(jià)升幅，富力地產(chǎn)預(yù)期土地儲(chǔ)備的價(jià)格漲幅也會(huì)較為溫和，為其創(chuàng)造機(jī)會(huì)取得回報(bào)具吸引力的土地儲(chǔ)備。