在季節(jié)性因素和一二線市場不振的雙重影響下，2017年7月，多數(shù)房企銷售業(yè)績環(huán)比下降。我們認(rèn)為，在熱點城市限購、限貸趨嚴(yán)的情況下，房企下半年仍應(yīng)繼續(xù)加速去化。同時，在市場土地供應(yīng)緊缺、商改住限制政策加碼、住房租賃市場加大政策支持力度的多重影響下，下半年對于房企而言風(fēng)險與機(jī)遇并存。

從企業(yè)銷售情況來看，多數(shù)房企的業(yè)績較6月環(huán)比下降，TOP100房企整體的銷售規(guī)模環(huán)比下降39.1%。TOP3房企單月業(yè)績規(guī)模的環(huán)比降幅為20.1%，降幅最小，可見雖然大部分房企的業(yè)績規(guī)模都有所降低，但龍頭房企的規(guī)模集中度繼續(xù)保持了進(jìn)一步的上升。

同時必須看到，TOP4-TOP20降幅為47.6%，在各梯隊中降幅最大，可見在上半年的業(yè)績沖刺之后，隨著淡季到來，進(jìn)入休整期。

碧桂園1-7月銷售業(yè)績3339億元，保持在流量榜第一的位置。450億元的單月銷售業(yè)績在規(guī)模房企中也位居前列。得益于充足的土地儲備和2017年至今三四線城市市場的銷售火爆，碧桂園業(yè)績持續(xù)保持高速增長，1-7月同比增速近124%。

旭輝7月銷售業(yè)績557.1億元，同比大幅增長70.9%實現(xiàn)較大的突破。旭輝在“戰(zhàn)略聚焦、深耕一二線”的城市布局策略下，通過搶占一二線熱點，再下沉輻射到周邊的三四線的戰(zhàn)略步驟，形成華東、華北、華南及華中四大區(qū)域全國化布局，進(jìn)入及深耕31個城市。

融信集團(tuán)2017年1-7月累計銷售金額348.3億元，排在第29位。2017年7月27日，融信以總計28.97億元收購安徽海亮房地產(chǎn)有限公司、寧波海亮房地產(chǎn)投 資有限公司35個項目55%的股權(quán)，收購項目分布于蘇州、合肥、鄭州、西安、蘭州、銀川等中西部省會及周邊城市，可售面積逾500萬平方米。

下半年展望之一熱點城市限購、限貸加碼，房企需加速去化

2017年1-7月，大部分房企都加緊推貨，規(guī)模房企整體銷售業(yè)績較去年同期增幅較大。而同時，各熱點城市限購、限售政策持續(xù)加碼。2017年以來，除了一二線城市政策加碼外，部分熱點三四線城市也加入限購、限貸、限售的行列，由環(huán)一線向其他區(qū)域擴(kuò)圍。目前，全國已有24個一二線城市、40個三四線城市出臺緊縮調(diào)控措施。我們認(rèn)為，限購、限貸等政策的不斷加碼一定程度上限制了市場的購買力，下半年在行業(yè)政策從嚴(yán)的趨勢下房企仍需加速去化。

公司新聞

1、長實年內(nèi)股票回購總額達(dá)70億港元

7月31日，據(jù)媒體報道，截至7月25日，香港上市公司今年股票回購總金額總計250億港元(約合32億美元)，是2008年以來的同期最高水平。其中，李嘉誠麾下房長江實業(yè)地產(chǎn)有限公司回購力度最大，總額達(dá)70億港元，在此期間，其股票飆漲32%，跑贏恒指和本地地產(chǎn)股指數(shù)。今年以來，香港房地產(chǎn)上市公司回購最為積極，房地產(chǎn)板塊回購總額占總數(shù)近60%。

2、海航房地產(chǎn)信托基金原計劃7月新加坡上市

由于美銀美林集團(tuán)的退出，海航旗下原計劃7月在新加坡上市的房地產(chǎn)信托基金HNA Commercial REIT將延遲上市。 知情人士稱，海航目前正尋求其他投資銀行作新的保薦機(jī)構(gòu)，并已與包括星展銀行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)接觸。但信托基金的上市計劃將至少推遲至今年秋季。

資料顯示，該房地產(chǎn)信托基金(REIT)資產(chǎn)由澳洲、新加坡及倫敦的五個商業(yè)物業(yè)組成，其中 澳洲資產(chǎn)占最多達(dá)46%，新加坡及倫敦則各占26%及27%，市值約10億新加坡元(約人民幣49.65億元)。

3、華僑城簽約杭州 擬投資500億在余杭打造文旅項目

杭州余杭區(qū)舉行三季度重大項目集中簽約活動，其中包括華僑城戰(zhàn)略合作項目。據(jù)介紹，華僑城擬投資500億參與余杭區(qū)大徑山區(qū)域、臨平新城核心區(qū)藝尚小鎮(zhèn)、塘棲新城含塘棲古鎮(zhèn)中心區(qū)及塘棲工業(yè)園區(qū)等區(qū)域的綜合開發(fā)運(yùn)營。屆時，將引進(jìn)高端酒店、文旅綜合體、主題公園、美麗鄉(xiāng)村等優(yōu)質(zhì)項目。

4、綠地“健康旅游小鎮(zhèn)”落子山東

7月30日，綠地控股在山東省投建的雪野湖健康旅游小鎮(zhèn)項目全面啟動建設(shè)。該項目被山東省、萊蕪市政府確定為山東省新舊動能轉(zhuǎn)換先行項目、健康頤養(yǎng)示范省重點項目和國家級特色小鎮(zhèn)標(biāo)桿項目，規(guī)劃業(yè)態(tài)包括醫(yī)療康養(yǎng)、科教創(chuàng)新、旅游度假、文化體驗和體育休閑，計劃用8年時間建設(shè)及培育，總投資逾1200億元，預(yù)計導(dǎo)入人口15-20萬人，新增就業(yè)崗位10萬人，預(yù)計建設(shè)期稅收120億，建成后每年新增稅收約20億元。項目首期產(chǎn)業(yè)已完成布局，一大批醫(yī)療機(jī)構(gòu)、專業(yè)科研院校、度假及康養(yǎng)酒店已確定進(jìn)駐并陸續(xù)啟建。

5、中糧地產(chǎn)定增方案到期失效 31億元募資計劃“告吹”

7月31日晚間，中糧地產(chǎn)（000031）披露公告稱，2016年度非公開發(fā)行股票方案到期失效，中糧地產(chǎn)決定撤回相關(guān)申報材料。公告顯示，中糧地產(chǎn)于2016年7月22日召開公司2016年第二次臨時股東大會，審議通過了非公開發(fā)行股票相關(guān)議案。公司本次非公開發(fā)行股票決議有效期為自股東大會審議通過之日起12個月。中糧地產(chǎn)表示，截至2017年7月22日，本次非公開發(fā)行股票方案尚未取得中國證監(jiān)會的書面核準(zhǔn)文件。根據(jù)中國證監(jiān)會和深交所的有關(guān)規(guī)定，本次非公開發(fā)行股票方案自動失效。

土地市場

電建地產(chǎn)16.75億首入佛山

7月31日上午，順德勒流拍出一宗占地約5.4萬平方米的商住用地，該地塊采用“限地價+競配建”方式競拍，出讓起始價6.85億元，最高限制地價16.75億元。最終，電建最高限價16.75億元+1500平方米配建面積成功競得地塊。該地塊占地面積54377.41平方米，容積率>1.0且≤2.8，起拍價68516萬元，設(shè)置最高限制地價167482萬元，折合最高樓面價1.1萬元/平方米，配建上限151488平方米。

萬科12億元包攬貴陽4宗地

7月28日，貴陽市公共資源交易中心公開出讓4宗地塊G(17)039、G（17）040、G（17）041、G（17）042，總面積28.8萬平方米，其中1宗為純商業(yè)用地、3宗商住用地。最終，萬科以11.76億元拿下該4宗地。

該四宗地塊位于觀山湖區(qū)核心樞紐地，觀山西路南側(cè)，云潭南路西側(cè)。除面積為33337.6平米的G（17）039號地為商業(yè)用地外，其余G（17）040、G（17）041、G（17）042號地均為商住兩用地，其中商業(yè)占比10%、居住占比90%，三宗地塊面積分別為46700.7平米、174990.9平米、32533.9平米。

中銳地產(chǎn)安徽宣城再落子

中銳地產(chǎn)官微公布，公司成功收購安徽宣城市一優(yōu)質(zhì)地塊項目，該項目位于宣城市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)寶城路以北、林海路以東、興隆路以西，占地面積61718平方米，地處開發(fā)區(qū)核心居住生活區(qū)，周邊社區(qū)配套完善。 據(jù)了解，中銳擬將該項目打造成為宣城市獨具特色的高品質(zhì)、低密度高尚住區(qū)。而該項目緊鄰寶城路與林海路，距離水陽江大道約500米、距離宣城西高速出入口約2公里，交通便利。