房市“長效機(jī)制”的逐步形成能否與人們預(yù)期的逐步改變相適應(yīng)，這是本輪房地產(chǎn)市場調(diào)控取勝長遠(yuǎn)的關(guān)鍵。

“房子是用來住的”是我們今后健康發(fā)展的方向，也是總結(jié)十幾年來房地產(chǎn)市場一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

2018年市場經(jīng)濟(jì)分析，大概講三個(gè)問題，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有一個(gè)正確的判斷。

一、2017年，經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型的邏輯沒變，但需要關(guān)注什么？邏輯沒有變的理由：

1.因?yàn)樵谥袊袌龀銮宓倪^程很艱難，需要一段時(shí)間，一個(gè)過程。真正有力度的“三去”是2016年才剛剛開始，2017年還在繼續(xù)。而且從經(jīng)驗(yàn)來看，中國這樣一個(gè)大國，又是正處在轉(zhuǎn)軌中的大國，調(diào)整要真正到位，資產(chǎn)負(fù)債要處理完畢，沒有2-3年的時(shí)間是不可能的。特別是三四線城市的房地產(chǎn)庫存。

2.PPI的由負(fù)轉(zhuǎn)正才剛剛開始，真正企穩(wěn)還需要觀察一段時(shí)間。

3.民營投資占總投資60%，2016年民營投資增長僅3%，投資預(yù)期不看好。

4.貨幣政策還未回歸常態(tài)。

如果轉(zhuǎn)型成功看什么？

1.看能不能基本確立大體穩(wěn)定的、與經(jīng)濟(jì)總量相適應(yīng)的大國消費(fèi)市場。這是觀察中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是否成功的基本特征。

2.根據(jù)多年來房地產(chǎn)市場波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重干擾程度的分析，可以說在全社會(huì)能不能基本形成房地產(chǎn)市場是以消費(fèi)品為導(dǎo)向而不是以資產(chǎn)市場為導(dǎo)向這一局面，這是本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整與轉(zhuǎn)型基本成功的重要標(biāo)志。

3.看貨幣政策和貨幣供應(yīng)能否基本回歸常態(tài)。在2017-2019年的未來二三年M2降到10.5%甚至更低的水平，而這時(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正保持基本正常的運(yùn)行，這說明貨幣基本回歸了常態(tài)。這意味著當(dāng)貨幣供應(yīng)回歸常態(tài)，經(jīng)濟(jì)仍能正常運(yùn)行時(shí)，隱含的過去遺留下的過剩產(chǎn)能、高庫存以及相應(yīng)的杠桿率風(fēng)險(xiǎn)已逐步得到釋放。僵尸企業(yè)逐步得到解決，在紅色政策上沒有必要再繼續(xù)過去那樣寬松的貨幣供應(yīng)來平衡，來掩蓋經(jīng)濟(jì)增長與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的矛盾了。

在這個(gè)過程當(dāng)中需要重點(diǎn)關(guān)注什么？2017年年初經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)是“穩(wěn)重求進(jìn)”。經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)定增長，又要下決心處理一批風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)的工作任務(wù)和政策調(diào)整涉及方方面面，其中需要關(guān)注什么個(gè)帶這么多紛繁復(fù)雜的任務(wù)中，要關(guān)注決策層是否已經(jīng)統(tǒng)籌策略？如果有了謀略又如何確保執(zhí)行？誰去落實(shí)、誰去檢查？應(yīng)采取什么樣的措施才能防止一個(gè)好的想法成為僅僅是口號(hào)、空話，這系真正看懂2017年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所必須關(guān)注的。

在去年年中一些發(fā)言中，具體工作當(dāng)中房市的調(diào)控和整頓金融亂象、加強(qiáng)協(xié)調(diào)監(jiān)管，弄不好就可能演變成為國內(nèi)的“黑天鵝”。特別在房市問題上，現(xiàn)在對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)，人們的預(yù)期行為往往已大于貨幣供求的行為。人們的預(yù)期影響力已遠(yuǎn)勝于一定的貨幣供應(yīng)量。可以說房市“長效機(jī)制”的逐步形成能否與人們預(yù)期的逐步改變相適應(yīng)，這是本輪房地產(chǎn)市場調(diào)控取勝長遠(yuǎn)的關(guān)鍵。

2017年過去了，去年的一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢總體是穩(wěn)中有進(jìn)，穩(wěn)中趨好。簡單說改革在深入，結(jié)構(gòu)調(diào)整有所優(yōu)化，并且守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。但是房地產(chǎn)泡沫問題，全社會(huì)高杠桿率問題，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益不高問題等，涉及各種方面。概括起來就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的問題仍未解決。這些問題的解決需要經(jīng)歷一定艱巨的時(shí)間不可能因?yàn)槿諝v從2017年翻到2018年，翻過新的一頁，翻過1、2個(gè)月，龐大的經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)發(fā)展邏輯就立刻變化了。

因此對(duì)2018年新一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段應(yīng)該如何判斷？我認(rèn)為很簡單，也是十九大報(bào)告所指出的：“我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻堅(jiān)期”。轉(zhuǎn)型期2017年是在著力于這些事，2018年繼續(xù)2017年的發(fā)展的內(nèi)在邏輯仍然沒有變，仍然處在結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型期。今年有些新的提法，但本質(zhì)特征沒有變，盡管2018年的調(diào)整轉(zhuǎn)型和2017年的調(diào)整轉(zhuǎn)型相比，會(huì)出現(xiàn)一些新的現(xiàn)象，但市場分析人士要認(rèn)清楚本質(zhì)，要認(rèn)清楚大勢，不要對(duì)經(jīng)濟(jì)增速多零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)或少零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)過分敏感，產(chǎn)生過分的樂觀或者產(chǎn)生過分的悲觀。方向已經(jīng)很明確了，矛盾和問題基本還是那些，不要?jiǎng)硬粍?dòng)去制造新的概念和新名詞，那只會(huì)迷惑自己的眼睛。

二、調(diào)整轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)工作的兩個(gè)重要維度

十九大報(bào)告對(duì)我國未來較長一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)工作做出了重要的部署。最近召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，對(duì)2018年我國經(jīng)濟(jì)工作總要求、總基調(diào)、宏觀政策取向、攻堅(jiān)戰(zhàn)、重點(diǎn)工作做出了具體的部署。工作任務(wù)方方面面，工作目標(biāo)林林總總，豐富又煩雜，如何把握？如何了解那么我目標(biāo)、任務(wù)之間的邏輯主線？

政府工作報(bào)告往往概括提：“穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)”五個(gè)詞。五個(gè)分析都有豐富的內(nèi)容和具體的政策措施，這五者之間又是什么樣的邏輯關(guān)系？只有增長穩(wěn)定了，各經(jīng)濟(jì)主體收入都提高了，惠民生才有了雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)。

面對(duì)已經(jīng)扭曲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，要想穩(wěn)增長，保持持續(xù)穩(wěn)定的增長、必須優(yōu)化結(jié)構(gòu)，只是前進(jìn)。

如何優(yōu)化結(jié)構(gòu)？必須加快制度改革，多年經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)告訴我們，不要深入改革，僅靠多貨幣投放來穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)是難以優(yōu)化的。所以就穩(wěn)增長而言，改革和結(jié)構(gòu)優(yōu)化是手段、工具，穩(wěn)定增長是目的。

但是就惠民生而言，穩(wěn)增長是手段、工具，穩(wěn)增長是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。但是，政府抓好經(jīng)濟(jì)工作的最終目標(biāo)不是增長目標(biāo)，是提高老百姓的福祉水平，是提高老百姓的幸福度。

以上是分析經(jīng)濟(jì)工作時(shí)的一個(gè)重要維度，或者說是分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)一個(gè)重要維度。

另外一個(gè)維度，今天2018年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有的問題矛盾、特征因素都不是突然產(chǎn)生的，都不是進(jìn)入2018年產(chǎn)生的，是延續(xù)了昨天，延續(xù)了2017年的經(jīng)濟(jì)，甚至可以說是從前的時(shí)間軌跡中走過來的，是保留、承接了過去多年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的部分特征或運(yùn)行結(jié)果，有著過去的“痕跡”。

簡單說，面對(duì)近十年來中國經(jīng)濟(jì)增速由2007年的14.2%跌到2017年6.8%跌去一半多，貨幣供應(yīng)增長速度、增長率、貨幣供應(yīng)情況由2007年的43.3萬億大漲到2017年的170.5萬億元。如此之多的貨幣供應(yīng)使全社會(huì)的杠桿率由2007年的170%左右，上升到2017年的約260%左右。其結(jié)果，增量資本產(chǎn)出比，每增長一元GDP所需投資，由2010年4.2元增加到2015年的6.7元。使非金融企業(yè)負(fù)債總規(guī)模從2010-2015年平均增長達(dá)到16.6%，比同期名義GDP平均增長快約6個(gè)百分點(diǎn)。在此情況下，經(jīng)濟(jì)效益下降是必然的，產(chǎn)生和隱藏還沒有暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)是必然的。

所以，當(dāng)我們?cè)诳吹浇?jīng)濟(jì)工作趨勢是穩(wěn)中趨好，結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，今年各經(jīng)濟(jì)主體收入比往年有所提高的成績。當(dāng)我們?cè)诳吹街袊鴮?duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率達(dá)到30%左右，保持了從2008年來已經(jīng)連續(xù)九年世界第一的大好形勢時(shí)，絕不能頭腦發(fā)熱發(fā)昏，被成績現(xiàn)象所迷惑。2008年美國危機(jī)以后世界各國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長速度快慢速度不一樣，但是各國都有一本難念的經(jīng)。我們要讓穩(wěn)中趨好趨勢不被中斷，必須防范金融風(fēng)險(xiǎn)，必須防止不爆發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，真正守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，自然成為我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要方面，我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中一項(xiàng)極為突出和重要任務(wù)，每一個(gè)市場分析者一定要預(yù)備經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題認(rèn)識(shí)的高度自覺性。有高度自覺性認(rèn)識(shí)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。

十九大在布局2018-2020年三年全面建成小康社會(huì)決勝時(shí)期工作任務(wù)指出，關(guān)鍵任務(wù)是什么，最難打攻堅(jiān)戰(zhàn)是什么，特別要堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，是全面建成小康社會(huì)，得到人民認(rèn)可，經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)。

其后，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又進(jìn)一步明確指出，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)防控金融風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格講防風(fēng)險(xiǎn)，是經(jīng)濟(jì)問題、社會(huì)問題、環(huán)境問題，從經(jīng)濟(jì)問題而言，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作頭緒很多，這兩天會(huì)議首席專家都會(huì)講，這么多視角和問題，在三大攻堅(jiān)戰(zhàn)當(dāng)中中央提出最大攻堅(jiān)戰(zhàn)是金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)問題?？梢姶藛栴}的重要性、緊迫性，可見中央是居安思危是看到問題嚴(yán)重性。也看到了這個(gè)問題處理的艱難性。當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)如果不在當(dāng)機(jī)立斷處理，經(jīng)濟(jì)不可能持續(xù)穩(wěn)定增長。國民福利不可能持續(xù)增長，但是處理不好爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)同樣不行，將使國家和國民多年積累財(cái)富深受其損。十九大講能否打好這場攻堅(jiān)戰(zhàn)這件事情，是直接關(guān)系到能否得到人民的認(rèn)可，能否經(jīng)得起歷史經(jīng)驗(yàn)的大事。如果說泡沫破了是什么狀況？我們幾十年來改革開放成績，老百姓積累那么多財(cái)富，會(huì)是什么情況？

2018年經(jīng)濟(jì)工作兩個(gè)重要維度，簡單講一個(gè)是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)維度講，鼓勵(lì)創(chuàng)新、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、尋找經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能等等，這么多提法，這么多排比遞進(jìn)詞語，其邏輯主線關(guān)系很簡單，就是要通過改革，通過創(chuàng)新，促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化滿足改變發(fā)展方式，來形成新的動(dòng)能，最后達(dá)到穩(wěn)增長。這么多詞就是這個(gè)邏輯。

從虛擬經(jīng)濟(jì)或者是從金融維度看我們要通過加快“三去”，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿，包括過剩產(chǎn)能，高的庫存，背后就是杠桿的問題。通過加快“三去”，通過加大金融整頓，整頓多年來金融亂象，不規(guī)范金融創(chuàng)新亡羊補(bǔ)牢，在補(bǔ)牢中究竟過去金融監(jiān)管不協(xié)調(diào)，部分釋放金融風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中讓它爆出來，守住發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)，最終推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。實(shí)體經(jīng)濟(jì)看具體任務(wù)是什么，穩(wěn)住房價(jià)，盡快建立長效機(jī)制。處理僵尸企業(yè)、地方債務(wù)問題、P2P、網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸、大資管業(yè)務(wù)當(dāng)中金融亂象，進(jìn)行金融監(jiān)管糾錯(cuò)，監(jiān)管協(xié)調(diào)。

三、面對(duì)這樣的經(jīng)濟(jì)形勢市場風(fēng)險(xiǎn)怎么分析

目前市場上對(duì)同一個(gè)經(jīng)濟(jì)事實(shí)持相反意見不少。形成原因是多方面的，我認(rèn)為在中國當(dāng)前，今天我作為發(fā)言者對(duì)這兩種傾向應(yīng)該克服，作為聽眾和讀者應(yīng)該盡力識(shí)別經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)。

第一，不要簡單從純經(jīng)濟(jì)學(xué)概念出發(fā)分析預(yù)測經(jīng)濟(jì)形勢。體現(xiàn)純經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的經(jīng)濟(jì)概念，原本是從生動(dòng)的具體的活動(dòng)當(dāng)中抽象出來的，都是在一定不確定條件下，做出某種假設(shè)以后的抽象。是反映了趨勢化的東西，但是在座知道現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具體是復(fù)雜的，是沒有假定條件的。市場活動(dòng)中不確定本身已經(jīng)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展當(dāng)中某種確定性。而且在同一個(gè)市場條件下不同國家，經(jīng)濟(jì)走勢具體特征完全不同。同一個(gè)市場條件下同一個(gè)國家對(duì)于不同歷史時(shí)期經(jīng)濟(jì)走勢特征不完全相同。所以經(jīng)濟(jì)趨勢分析，與其說是比較接近，純理論體系的分析，不如說更接近于經(jīng)濟(jì)史分析。因?yàn)橼厔葑兓兄贫茸兓蛩兀灿蟹墙?jīng)濟(jì)因素，特別是作為一個(gè)發(fā)展中大國經(jīng)濟(jì)，有國內(nèi)因素，也受國外經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)因素影響。

作為經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測者，預(yù)測分析過程當(dāng)中我們背后要有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論邏輯，但是不能到此為止，要對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢做出一些回答，要落地到政策措施分析。其中要有分析的判斷，就是要有預(yù)測。政策措施執(zhí)行的情況預(yù)測，而不是概念套話，不解決實(shí)際問題，不接地氣概念性批評(píng)分析，或者是概念性唱贊歌都是要不得。同一經(jīng)濟(jì)事實(shí)站在不同視角，不同的分析流派，有不同的結(jié)果，有不同的表現(xiàn)但是要如實(shí)反應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。這里面要當(dāng)心經(jīng)濟(jì)分析當(dāng)中我們有一些人缺乏深厚實(shí)踐和歷史感悟，也許是無意識(shí)，趨勢發(fā)展當(dāng)中偶然激起的浪花和波折見風(fēng)就是雨，從歷史當(dāng)中看本來平淡事情說得轟轟烈烈，或者是語不驚人誓不休，這是不可取得，這是要注意，要防止，要辨別的。

 第二，不能簡單從“文件規(guī)劃”出發(fā)去分析預(yù)測經(jīng)濟(jì)形勢?，F(xiàn)在有一些學(xué)者在做短期分析或者是長期分析的時(shí)候出發(fā)點(diǎn)和依據(jù)是中央和各界政府某一個(gè)規(guī)劃，某一個(gè)文件，說了什么目標(biāo)，或者是根據(jù)這些目標(biāo)加減時(shí)間維度因素，加減過去某些數(shù)據(jù)，就敢預(yù)測經(jīng)濟(jì)趨勢如何。這似乎太簡單了，殊不知上級(jí)文件、政策規(guī)劃是人制定的，是指出今后努力方向，奮斗目標(biāo)是一種愿景，人的主觀愿望能否成為將來客觀結(jié)果，是需要一個(gè)努力過程，這是不確定的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是在不停發(fā)生變化，即使在40年改革開放中的矛盾、問題，都是在不停發(fā)生變化。

經(jīng)濟(jì)預(yù)測不能簡單看文件規(guī)劃的口號(hào)，我們主要看執(zhí)行力，要看具體的制度約束力變化，看能夠亮化政策內(nèi)容的變化，看執(zhí)行中基層政府，基層怎么樣變通走形的做法，以及變通走形可能的邊際，這當(dāng)然是一個(gè)藝術(shù)你要學(xué)會(huì)怎么看。分析預(yù)測要考慮我們想干什么，還要學(xué)會(huì)從中國40年改革開放歷史借鑒當(dāng)中甄別我們現(xiàn)在能干什么。經(jīng)過40年改革開放對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率來看，中國是連續(xù)九年世界第一，長期潛在邏輯是什么，十九大報(bào)告對(duì)中國未來藍(lán)圖做出全面闡述和步驟。但是能否扎扎實(shí)實(shí)去落實(shí)，也是一項(xiàng)艱難的工作，要靠奮斗。

 正如習(xí)近平總書記講的，抓落實(shí)來不得花拳繡腿，光喊口號(hào)不行動(dòng)不行，單開會(huì)不夠，必須落到實(shí)處，反對(duì)官僚主義、形式主義，要接地氣通下情?？倳洖槭裁催@樣講，說明現(xiàn)實(shí)社會(huì)當(dāng)中能否得到扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)這些問題很嚴(yán)重，而我們有一些搞市場預(yù)期分析人很可愛，不了解執(zhí)行中現(xiàn)狀、矛盾、困難、糾結(jié)，不了解有沒有解決困難初步方案就跟著上級(jí)文件、政府的規(guī)劃、有關(guān)愿望，從一種帶有不確定性目標(biāo)性概念提法出發(fā)，簡單加減某些因素，進(jìn)行貌似科學(xué)的經(jīng)濟(jì)推理分析，貿(mào)然發(fā)出確定的結(jié)論，我認(rèn)為似乎太草率了，這是“黑板”經(jīng)濟(jì)學(xué)。

歸納以上所說對(duì)中國經(jīng)濟(jì)分析防止兩種方面，不要犯簡單主義錯(cuò)誤。對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)趨勢持盲目樂觀態(tài)度我認(rèn)為不可取，要正確把握當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，做好攻堅(jiān)戰(zhàn)至關(guān)重要。能否真正理解“穩(wěn)中求進(jìn)”，“防控風(fēng)險(xiǎn)”，這兩個(gè)詞的動(dòng)態(tài)過程，不是字面理解，這是至關(guān)重要的。這是我今天要發(fā)言的關(guān)鍵詞，也是分析預(yù)期2018年經(jīng)濟(jì)形式關(guān)鍵詞。謝謝大家。

筆者：我有問題請(qǐng)教您。您談到防控風(fēng)險(xiǎn)，您對(duì)于樓市問題一直很關(guān)注，您覺得樓市問題重要是老百姓預(yù)期。目前老百姓仍然預(yù)期房價(jià)上漲，還拼命買房，為什么有這樣的預(yù)期？

夏斌：“房子是用來住的”是我們今后健康發(fā)展的方向，也是總結(jié)十幾年來房地產(chǎn)市場一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。你剛才提的我也勸老百姓不要過度相信前十幾年一些經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槲覀冊(cè)诜康禺a(chǎn)市場建立“長效機(jī)制”過程當(dāng)中，什么是“長效機(jī)制”？“長效機(jī)制”建立意味著什么？還是回到房子是用來住的不是用來炒的。我們想想在座大多人數(shù)，我們周圍方方面面人，你去觀察一下北上廣深大城市，他們?cè)谫I房子是為了買消費(fèi)還是像為了買股票買金融資產(chǎn)一樣？他們預(yù)期是買資產(chǎn)，先要轉(zhuǎn)變預(yù)期，轉(zhuǎn)變預(yù)期是一個(gè)漫長過程，隨著長效機(jī)制建立，大前提穩(wěn)住市場和形勢，慢慢老百姓預(yù)期也轉(zhuǎn)了。這是中國經(jīng)濟(jì)能夠取勝最大關(guān)鍵。

來源:瞭望智庫