“我國近期實施的一些貨幣政策，外界輿論特別是市場主體總體評價是積極的，但也出現了個別質疑的聲音，認為是不是搞量化寬松？”國務院總理李克強在2月20日的國務院常務會議上說，“我在這里重申：穩(wěn)健的貨幣政策沒有變，也不會變。我們堅決不搞‘大水漫灌’！”

李克強指出：“降準信號發(fā)出后，社會融資總規(guī)模上升幅度表面看比較大，但仔細分析就會發(fā)現，其中主要是票據融資、短期貸款上升比較快。這不僅有可能造成‘套利’和資金‘空轉’等行為，而且可能會帶來新的潛在風險?！彼?，相關部門要認真分析研究今年以來實體經濟和中小微企業(yè)實際貸款的變化情況，要吃準“問題”，采取有針對性的措施。

“相關金融機構要齊心協力，讓更多貸款更便捷流向實體經濟和中小微企業(yè)，特別是要向中長期貸款方向加大力度，以此引導宏觀經濟平穩(wěn)運行、長期向好?！笨偫碚f。

降準是順應市場呼聲

2019年開年，人民銀行就宣布，1月份分兩次下調金融機構存款準備金率共計1個百分點。其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

彼時，人民銀行就表示，當前中國經濟持續(xù)健康發(fā)展，經濟運行在合理區(qū)間。中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，維持松緊適度，不搞“大水漫灌”，注重定向調控，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，穩(wěn)定宏觀杠桿率，兼顧內外平衡，為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

據了解，此次降準將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元。

2月20日，李克強在國務院常務會議上指出，一個月內兩次降準，既是順應市場主體的強烈呼聲，也因我國存款準備金率比世界上任何主要經濟體都高，在這方面有充足的空間。而且在降準過程中也適當回收了流動性。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在2019年1月份金融統計數據解讀吹風會上指出，2019年1月份降準既考慮了與春節(jié)前現金投放形成對沖，避免造成流動性淤積，也考慮了繳稅、年初信貸增長、地方債提前發(fā)行等流動性需求因素。從總量看，宏觀杠桿率保持穩(wěn)定，談不上“放水”；從信貸結構看，主要是加大對小微、民營企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持；同時，較好地處理好了內外部平衡的關系?？偟膩砜矗泿耪咛剿鞑⒎e累了不搞“大水漫灌”又要更好服務實體經濟的經驗。

穩(wěn)健貨幣政策并未改變

據人民銀行2月15日公布的金融統計數據報告，2019年1月份社會融資規(guī)模增量為4.64萬億元，比上年同期多1.56萬億元。1月末，社會融資規(guī)模存量為205.08萬億元，同比增長10.4%，增速比上月末高0.7個百分點，比上年同期低2.3個百分點。

值得一提的是，自2017年7月份以來社會融資規(guī)模增速呈現持續(xù)下降態(tài)勢，而今年1月社會融資規(guī)模增速出現了明顯回升。

對此，人民銀行調查統計司司長兼新聞發(fā)言人阮健弘表示，1月份社會融資規(guī)模新增較多，增速明顯回升，顯示出金融對實體經濟的支持力度加大，是貨幣政策效果逐漸顯現的結果。從社會融資規(guī)模指標的構成看，占比較大的項目都出現了明顯回升，主要有以下四點：一是貸款增速加快，同比多增較多；二是債券融資大幅增加；三是委托貸款降幅縮小，信托貸款由負轉正；四是商業(yè)銀行對企業(yè)商業(yè)信用的支持力度加大。

太平洋證券宏觀分析師袁野分析，僅從貨幣投放“量”的角度，通過對2015年及2018年央行各項操作的綜合對比，央行實質上實施的仍是穩(wěn)健的貨幣政策，而僅在預期管理上更為“偏松”。

孫國峰指出，穩(wěn)健的貨幣政策取向并沒有變。“穩(wěn)健”是貨幣政策的工作原則和指導思想，強調了貨幣政策要以穩(wěn)為主，堅持穩(wěn)中求進總基調，既要有效實施逆周期調節(jié)，也要把握好度。具體來看，貨幣條件要與保持經濟平穩(wěn)增長及物價穩(wěn)定的要求相匹配，既不能松，也不能緊。要根據保持經濟穩(wěn)定增長和防范系統性風險的要求，實現總量適度，優(yōu)化信貸結構，同時還要兼顧外部均衡，在多目標中把握好綜合平衡。

來源：每日經濟新聞